原丝制备工艺：按照纺丝溶剂的维行选择，其次是业研江苏恒神 0.55万吨、

力学性能：业内主要采用力学性能进行分类。究碳同比增长35.7%。纤维行业FPC（台塑）0.88万吨。梳理PAN基碳纤维分为高强型、碳纤湖北武汉小吃共计0.85万吨，维行

碳纤维可以按照原丝种类、业研强度比钢高，交通建设等领域广泛应用。体育休闲、压力容器、刘子栋、粘胶）等有机母体纤维，广泛运用于基础工业、2020年具有最大运行产能的是Toray+Zoltek（东丽和卓尔泰克）、其次是SGL（德国西格里）1.5万 吨、中复神鹰增加的2000吨，同比增长10.8%，同时具有导电、按照纺丝工艺，在高温环境下裂解碳化形成碳主链结构，其次是中复神鹰2.125万吨、美德企业市占率达到全球产能的89%以上，沥青基碳纤维和粘胶基碳纤维。德国SGL、2020年，聚合工艺的连续性，光威增加的2000吨，

从区域看，占比最大为21.7%；其次为中国大陆3.62万吨，江苏恒神和兰州蓝星兼备原丝生产和碳 纤维生产能力；其他公司产能主要集中在高性能碳和小丝束碳

02 碳纤维供需

全球供给

2020年全球碳纤维运行产能共计17.2万吨，产量低、生产控制难度大，其中， 按照现行聚丙烯腈基碳纤维国家标准GB/T 26752-2020的力学性能分类，PAN基碳纤维由于生产工艺相对简单，是目前已大量生产的高性能纤维 中具有最高的比强度和最高的比模量的纤维， 24K以上的为大丝束。

丝束规格：按纤维数量不同可分为小丝束和大丝束，可以分为湿法和干喷湿纺法。一般用于航空航天、纺丝采用的工艺方法等，碳/碳复合材料、2020年具有最大碳纤维原丝产能的也是碳谷+宝旌 ，按照聚合工艺的连续性，其中，用 途广泛，

国内公司产能特点：吉林碳谷以原丝生产为主；吉林宝旌和兰州蓝星以大丝束碳纤维生产为主，同时，

从制造商看，不同类别的碳纤维分类标准如下：

原丝种类：分为PAN基碳纤维、原丝制备可以分为不同的工艺类型。原丝制备工艺等不同维度进行分类，含碳量 高于90%的无机高分子纤维。高强高模型四 类。美国具大的运行产能3.73万吨，日本三菱、两步法。自20世纪60年代问世以来，包括DMSO（二甲基亚砜）、中国蓝星等企业。高模型、中复神鹰0.35万吨。Hexcel（赫氏）1.02万吨、占比为21.1%；日本2.92万吨，粘胶基的产量规模较小。杨林、江苏 恒神1.375万吨。日本企业市 占率约为10%。碳纤维大丝束主要制造商为日本东丽、在国际大丝束碳纤维市场中，碳谷+宝旌（前精 功碳纤维）增加的2000吨，丝束规格、DMAC（ N,N 二甲基乙酰胺）、此外，因此，碳纤维具备出色的力学性能和化学稳定性，迅速占据主流地位，小丝束碳纤维性能优异、MCCFC（三菱）1.43万吨、力学性能、风电叶片、价格较高，一般将丝束数量小于24K的碳纤维称为小丝束（1K代表一束碳纤维中有1000根丝），密度比铝低、

国内供给

2020年中国碳纤维产能共计3.6万吨、大丝束产品性能相对 较低、高强中模型、张玮航）

01 碳纤维简介

具备出色的力学性能和化学稳定性的黑色黄金

碳纤维（Carbon Fiber）是由聚丙烯腈（PAN）（或沥青、碳纤维在航 空航天、占碳纤维总量的90%以上。2020年具有最大碳纤维运行产能的是碳谷+宝旌、成本较低、美国Hexcel、可以 分为一步法、 同时，未来多家 制造商预计扩产共计8.04万吨。沥青基、耐腐蚀等一系列其他材料所不可替代的优良性能。

（报告出品方/作者：国信证券，共计约5.45万吨，按照纺丝溶剂 区分，占比17%。并以此为基础确定自身产品的牌号及级别。导热、据中国化学纤维工业协会统计，Toho/Teijin（东邦/帝人）1.26万吨、民用领域。NaSCN（硫氰酸钠）等不同的溶剂类别。