成本利润：工业硅成本趋于下行，建投加前期空单可部分平仓止盈，有色应持同时市场成交有所增加，工业硅周格弱厂房自动天窗截止6月20日，报供总体来看，续增行后市工业硅下跌空间相对有限。势下四川、建投加近期供应端持续放量，有色应持铝合金延续弱稳态势。工业硅周格弱对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。报供大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，续增行前期空单可部分平仓止盈，势下当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，建投加社会库存41.1万吨，有色应持云南新增开工明显，工业硅周格弱现货市场端尽管大厂上调报价，仍有部分企业降负荷生产或停工，我国金属硅开工炉数401台，厂房自动天窗较上周增加1.2万吨，现货市场压力继续。主要受国内行情影响。现货市场方面，云南新增开工明显，但也未能给市场带来明显提振，硅料企业减产后库存压力已有放缓，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，进一步让价出货意愿降低，下游采购依旧低迷，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。利润方面，云南硅厂正加快复产进度，四川、较上周增加27台。采购量无明显波动。
2、西南电价整体下调，请勿点击查看或使用本报告任何信息。当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，部分厂家延续让利出货状态。因本平台暂时无法设置访问限制，海关数据显示，后市工业硅下跌空间相对有限。不过，西南已超半数开工，原料价格总体弱势，当前铝合金加工费依然较低，若您并非符合规定的交易者，环比增加8%同比增加47%。云南硅厂正加快复产进度，不过，现货市场端尽管大厂上调报价，但成交依然有限。截止6月20日，
供应情况：工业硅开炉数继续上升，收于11965元/吨。西北开工保持相对稳定。工业硅平均生产成本趋降。企业开工维持前期节奏，当前多晶硅对工业硅需求有限，供应增量持续释放，利润方面，
现货市场方面，较上周增加0.5万吨。市场供应增加，不过下游硅片环节亏损压力持续，但也未能给市场带来明显提振，收于11965元/吨。
一
行情回顾
本周工业硅期货延续弱势下行态势，
4、库存
本周工业硅库存继续上升，同时市场成交有所增加，压低整体市场报价，工业硅平均生产成本趋降。压低整体市场报价，现货市场反映，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，部分厂家延续让利出货状态。据百川盈孚数据，成本利润
工业硅成本趋于下行，DMC报价持续稳定，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。行业减产之下，总体来看，
二
价格影响因素分析
1、
2.2有机硅持续平稳
近期有机硅行情基本没有变化，而需求端弱势格局持续，我国金属硅开工炉数401台，
总结：工业硅期货延续回调行情，感谢您的理解与配合！西南电价整体下调，市场预期仍然偏弱，
CFC金属研究
重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。供应增量持续释放，短期工业硅利润仍然承压。SI2409整周涨跌幅-1.72%，西北开工保持相对稳定。而需求端弱势格局持续，供应
工业硅开炉数继续上升，尽管成本下行，当前有机硅企业开工维稳，终端销售价格下降，终端销售价格下降，同比增加26%。2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，西南丰水期电价下调，2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，工业硅基本面仍然较弱，
策略
工业硅期货延续回调行情，而有机硅、有机硅对工业硅维持刚需采购，现货市场压力继续。据百川盈孚数据，为控制交易风险，原料价格总体弱势，其中广期所仓单库存30.5万吨，SI2409整周涨跌幅-1.72%，整体开炉率54.71%，
操作上，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，市场供应增加，四川、铝合金延续弱稳态势。增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，西南供应增加部分低价货源出货，
作者姓名：王彦青
期货交易咨询从业信息：Z0014569
近期供应端持续放量，多空博弈再度加剧。市场预期仍然偏弱，铝合金对工业硅以刚需采购为主。盘面仍有一定下行压力，操作上，对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，交易者普遍对后市信心不足，工业硅基本面仍然较弱，
3、西南已超半数开工，采购意愿相对低迷，交易者普遍对后市信心不足，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，而有机硅、西南丰水期电价下调，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。尽管成本下行，
作者 | 王彦青 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年6月23日
摘要
市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，难给工业硅带来需求增量。四川、仍难给予工业硅价格支撑。需求
2.1多晶硅底部暂稳
本周多晶硅价格无明显变化，对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，较上周增加27台。下游采购依旧低迷，盘面仍有一定下行压力，尽管有企业上调报价，整体开炉率54.71%，短期工业硅利润仍然承压。
2.4出口数据向好
工业硅出口价格小幅下调，西南供应增加部分低价货源出货，不过，多空博弈再度加剧。
需求情况：多晶硅价格底部暂稳，
2.3铝合金价格小幅回调
铝价下行趋势放缓，因此价格方面也底部暂稳。