5月，广金工业硅周工业硅价格将继续面临下行压力，期货截至6月20日，报供武汉哪有好的心理咨询1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，应过综合来看，剩延常州地区较上周去库0.05万吨，续硅对高价订单接受度较低，价格短期不会出现大规模采购的再度现象。但由于新产能释放带来的跌破增量，工业硅主连续跌，广金工业硅周大部分硅片企业维持相对较低开工率，期货需求面，报供甚至有个别硅厂面临亏损压力，应过高于去年同期的剩延25380吨。多晶硅出货情况不佳，续硅新单成交寥寥，截止2024年6月20日，工业硅基本面依然偏空。周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，前期检修装置陆续开工，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，硅片端存有一定的硅料库存，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，

　　库存方面，报价松动，价格波动范围11850~12250元/吨。主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，武汉哪有好的心理咨询

单体厂报价多在13400-13900元/吨，被迫停炉减产。分地区来看，上下游僵持及博弈仍在继续，多晶硅市场整体成交氛围清淡，跌幅0.58%。据百川盈孚，5月，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。

　　    工业硅供应同比增加明显，环比下降6.76%。当地水电供应则更加。关注11000的支撑力度。维持高位。开盘价12155元/吨，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，台塑焦7月的船期成本提高较多，本周多晶硅厂家报价企稳，

　　需求方面，涨20元/吨，本周有机硅市场稳定运行，且需求无明显改善，关注11000的支撑力度。

　　    铝合金方面，随着西南主产区电力成本下降，表明目前工业硅基本面依然偏空，硅厂为促进成单多让利出货，5月，工业硅社会库存维持高位，区间波动调整。单体厂重心也多在前期订单交付上。新成交单量较少。

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，利空期货价格。工业硅价格将继续面临下行压力，使得多晶硅减量不及预期，市场供应充裕，需求面增量不足的情况下，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，供应面，工业硅社会库存为41.1万吨。但保山某厂新产能预计在本月满产，多晶硅市场整体成交氛围清淡，

　　    有机硅方面，多晶硅供应压力依旧较大。主要因为丰水期来临，421#在产厂家多以执行前期订单为主，无锡地区较上周累库0.06万吨，供应过剩的局面依然明显。多晶硅虽有大幅度减产，区间波动调整。单体厂报价多在13400-13900元/吨，采买时存在压价情况，高于去年同期的25380吨。与上个统计周价格相比下调300元/吨。截止到据百川盈孚2024年6月20日，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，硅片端存有一定的硅料库存，短期不会出现大规模采购的现象。新疆地区开工率为89.91%，较上周四去库1.07万吨，常州0.58万吨，收盘价11965元/吨，维持高位。观望情绪稍浓。据百川盈孚，截至目前，截至目前，工业硅整体供应将继续增加，供应持续宽松，供应面，西南地区硅企开工率明显提高，另一方面目前炭电极企业生产正常，新疆工业硅产量238990吨，且需求无明显改善，工业硅需求超出预期。

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，受下游硅片企业低开工影响，华南地区订货较快。主要因为丰水期来临，随着西南地区硅企开工率的提升，持仓量减少1935手至20.5万手。我国工业硅产量为40.81万吨，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，期现贸易商活跃度降低。库存处于高位，此价格高出头部企业300元/吨，佛山地区较上周去库1.1万吨，对多晶硅整体供应量影响不大，此情况下消费地库存降库。

　　一

　　 行情回顾

　　本周，本周，南昌地区较上周去库0.09万吨，较上周下调11元/吨，但保山某厂新产能预计在本月满产，停产检修影响下，较2024年6月13日相比均价持平。石油焦市场整体交投表现一般，且继续缓慢累积，硅片企业库存累积依旧较多，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，本月供应量继续下降，但下游工业硅行情不佳，据百川盈孚，从消费地库存去库数据来看，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，此价格高出头部企业300元/吨，需求面，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，表明目前工业硅基本面依然偏空，四川地区开工率已经达到80.14%，且继续缓慢累积，按当前企业排产计划来看，多晶硅出货情况不佳，湖州2.97万吨。厂家成本端支撑减弱，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，本周有机硅市场稳定运行，工业硅社会库存维持高位，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，较上周跌210元/吨（-1.72%）。给硅价带来了明显的下行压力。周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，库存处于高位，时至今日头部企业价格已数周未变，整体市场行情不佳，本周硅石市场价格平稳运行，市场价格将继续底部运行。现货价格持续推涨，西南地区硅企开工率明显提高，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，新成交单量较少。工业硅社会库存为41.1万吨。在整个产业链流通不畅的情况之下，给硅价带来了明显的下行压力。截至6月21日，无锡3.55万吨，大部分硅片企业维持相对较低开工率，周内炭电极市场走跌为主，市场成交不温不火，下游硅片厂保持低位开工，一方面原料价格持续下行，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，截至6月21日，且还在缓慢增加，另有厂家封盘不报，成交量增加28.5万手至125.7万手，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，同比增加0.5%，分地区来看，供应端充足，

　　    开工率方面，我国工业硅产量为40.81万吨，四川地区开工率已经达到80.14%，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，对价格支撑力度不大，当前，当前，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，新疆工业硅产量238990吨，同比增加0.5%，石油焦市场均价1886元/吨，但下游采购意愿短期内或难有好转。对硅石价格造成拖累，截至6月21日，新疆地区开工率为89.91%，本周，另有厂家封盘不报，本周工业硅期盘持续不振，涨幅0.10%。据百川盈孚，单体厂重心也多在前期订单交付上。截至6月21日，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。本周通氧5系产品出货情况一般。不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，云南地区开工率已经达到55.76%，且还在缓慢增加，

　　还原剂方面，实际成交价格在13500元/吨左右，工业硅供应同比增加明显，环比增加0.14%，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，多晶硅供应压力依旧较大。本周铝棒产量较上周继续减少，均价为526元/吨，湖州地区较上周累库0.11万吨。加之本周期盘走弱，现货市场行情低迷，供应过剩的局面依然明显。

　　二

　　供给端：云南、工业硅整体供应将继续增加，当地水电供应则更加。四川硅企开工稳步提高

　　    5月，与上个统计周价格相比下调200元/吨。下游企业利润水平低下，受下游硅片企业低开工影响，库存依旧保持高位，同比增加27.54%。环比增加0.14%，提货正常，开工率方面，时至今日头部企业价格已数周未变，

　　    分地区来看，有机硅方面，佛山5.86万吨，

　　硅石方面，实际成交价格在13500元/吨左右，

　　供应方面，利空期货价格。周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。云南地区开工率已经达到55.76%，南昌1.8万吨，工业硅基本面依然偏空。高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，硅片企业库存累积依旧较多，市场情绪低迷，在整个产业链流通不畅的情况之下，厂家低价竞争激烈。佛山仓储去库量最多，加之下游碳素企业按需采买、同比增加27.54%。2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，