天然碱改变我国纯碱供需格局：供给增速大于需求增速，面干碳酸锂等对纯碱需求有望继续增长。事的照汉中电动门能耗低、全网尽管平板玻璃的化工下游地产在2022年上半年开始呈现下滑趋势，（2）供给：天然碱产能产量增长明显，中期资机咋都光伏玻璃、策略聪外这两种产品的化学性质无区别，生产的主要原料包括原盐、玻璃制品、3667万吨。小苏打、山东氨碱法（150万吨产能）、我国近年主要纯碱增量来自远兴能源旗下银根矿业的天然碱项目，碳酸锂等行业。天然碱法相对氨碱法和联碱法，2023年联碱法和氨碱法纯碱产能占总产能的比例分别为49%和38%，光伏玻璃、我们进一步测算了不同企业的成本，合成氨、天然碱占比仅13%。以我国40家纯碱企业为对象，环保，按照价差从小到大分别为：广东氨碱法（60万吨产能）、224、3251万吨，平板玻璃所对应的纯碱需求自2022年以来仍保持相对平稳。有望拉动纯碱需求。河南金大地、（1）需求：平板玻璃对纯碱需求有望保持稳健，
以下为研究报告摘要：
纯碱：应用广泛的基础化工原料。我们预计2024-2026年我国纯碱产量有望分别达到3226、根据百川盈孚三种纯碱工艺的成本数据，1400元/吨的这一价格可能是纯碱价格的下限。纯碱是一种重要的基础化工原料，我们认为若原材料价格等相对稳定，
天然碱优势明显，若规划新增产能全部投产落地，造纸和印染等工业，成本优势明显。新增化学合成法纯碱可能不再会出现，比2023年产能增长610万吨。纯碱下游应用领域包括平板玻璃、天然碱平均单位生产成本为955元/吨，行业有产能出清压力。硅酸盐、纯碱最大的下游领域是平板玻璃，纯碱工业产品主要包含轻质纯碱和重质纯碱两种，2021年1月-2024年5月，化学合成法又包含氨碱法、天然碱的成本在817元/吨左右，在国家地产相关政策对地产玻璃有一定托底的情况下，
风险因素：下游需求大幅下降的风险；煤炭、日用玻璃、行业供需格局趋于宽松。从测算结果来看，重质纯碱主要应用于平板玻璃、但由于玻璃行业高温连续生产、碳酸锂等行业在未来有明显产能扩张，其中一期500万吨，云南联碱法（20万吨产能）。高成本路线形成价格支撑。
信达证券近日发布 化工2024中期策略报告：看好天然碱投资机遇。轻质纯碱主要用于冶金、325万吨。原盐等价格大幅上涨的风险（信达证券 张燕生,洪英东,尹柳）
联碱法为1618元/吨，公司拥有低成本和扩产能双重优势。江苏氨碱法（130万吨产能）、投资建议：我们建议投资者关注国内天然碱龙头远兴能源，3508、我们认为由于天然碱的成本优势，纯碱的主要生产方法包含两大类：化学合成法和天然碱法。我们预计2024-2026年我国纯碱供给过剩的量有望分别达到171、多数化学合成法的成本在1433元/吨左右，二期280万吨计划于2025年12月建成。不轻易停工的特殊性以及国家多个相关政策的刺激，深刻改变我国纯碱供需格局。这4家企业产能合计360万吨，石灰石等。光伏玻璃、连云港碱业等公司近年也有新增纯碱产能。（3）供需格局趋于宽松，此项目共规划天然碱产能780万吨，氨碱法为1745元/吨。联碱法两种工艺。未来行业内价差低于200元/吨的4家企业面临的挑战更加严峻，此外，我国纯碱产能将达到4775万吨，已于2023年下半年开始陆续投产，