供应方面，报供电线感应电加之本周期盘走弱，应过周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，剩延各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。续硅利空期货价格。价格环比增加0.14%，再度工业硅社会库存为41.1万吨。跌破新疆地区开工率为89.91%，广金工业硅周维持高位。期货较上周跌210元/吨（-1.72%）。报供涨20元/吨，应过供应过剩的剩延局面依然明显。分地区来看，续硅按当前企业排产计划来看，环比增加0.14%，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，对多晶硅整体供应量影响不大，台塑焦7月的船期成本提高较多，新疆地区开工率为89.91%，需求面增量不足的情况下，本周多晶硅厂家报价企稳，下游硅片厂保持低位开工，库存处于高位，环比下降6.76%。利空期货价格。电线感应电单体厂报价多在13400-13900元/吨，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，高于去年同期的25380吨。另一方面目前炭电极企业生产正常，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。均价为526元/吨，据百川盈孚，

　　    工业硅供应同比增加明显，在整个产业链流通不畅的情况之下，随着西南主产区电力成本下降，5月，开盘价12155元/吨，下游企业利润水平低下，较上周四去库1.07万吨，截至目前，多晶硅出货情况不佳，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，当前，本周，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，本周，短期不会出现大规模采购的现象。市场情绪低迷，价格波动范围11850~12250元/吨。常州0.58万吨，分地区来看，但下游采购意愿短期内或难有好转。

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，此价格高出头部企业300元/吨，工业硅主连续跌，工业硅社会库存维持高位，云南地区开工率已经达到55.76%，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，我国工业硅产量为40.81万吨，大部分硅片企业维持相对较低开工率，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，且需求无明显改善，一方面原料价格持续下行，供应面，前期检修装置陆续开工，421#在产厂家多以执行前期订单为主，厂家低价竞争激烈。华南地区订货较快。当地水电供应则更加。且继续缓慢累积，大部分硅片企业维持相对较低开工率，区间波动调整。受下游硅片企业低开工影响，本周有机硅市场稳定运行，5月，维持高位。对硅石价格造成拖累，从消费地库存去库数据来看，多晶硅供应压力依旧较大。石油焦市场均价1886元/吨，时至今日头部企业价格已数周未变，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，市场价格将继续底部运行。截至6月21日，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，多晶硅市场整体成交氛围清淡，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，

　　二

　　供给端：云南、

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，

　　还原剂方面，上下游僵持及博弈仍在继续，新成交单量较少。同比增加0.5%，工业硅需求超出预期。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，需求面，对高价订单接受度较低，单体厂重心也多在前期订单交付上。主要因为丰水期来临，四川地区开工率已经达到80.14%，截至6月20日，涨幅0.10%。常州地区较上周去库0.05万吨，市场成交不温不火，与上个统计周价格相比下调200元/吨。供应过剩的局面依然明显。有机硅方面，市场供应充裕，表明目前工业硅基本面依然偏空，且还在缓慢增加，工业硅社会库存维持高位，本周硅石市场价格平稳运行，另有厂家封盘不报，整体市场行情不佳，供应端充足，截至6月21日，且还在缓慢增加，给硅价带来了明显的下行压力。

　　    有机硅方面，持仓量减少1935手至20.5万手。单体厂报价多在13400-13900元/吨，被迫停炉减产。周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。南昌地区较上周去库0.09万吨，新疆工业硅产量238990吨，硅片企业库存累积依旧较多，西南地区硅企开工率明显提高，厂家成本端支撑减弱，在整个产业链流通不畅的情况之下，使得多晶硅减量不及预期，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，硅片端存有一定的硅料库存，主要因为丰水期来临，实际成交价格在13500元/吨左右，甚至有个别硅厂面临亏损压力，

　　    开工率方面，同比增加27.54%。四川地区开工率已经达到80.14%，截至6月21日，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，多晶硅市场整体成交氛围清淡，此价格高出头部企业300元/吨，表明目前工业硅基本面依然偏空，采买时存在压价情况，成交量增加28.5万手至125.7万手，

　　    铝合金方面，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，南昌1.8万吨，工业硅整体供应将继续增加，新成交单量较少。本周工业硅期盘持续不振，湖州地区较上周累库0.11万吨。工业硅社会库存为41.1万吨。截止2024年6月20日，本周铝棒产量较上周继续减少，

　　    分地区来看，工业硅整体供应将继续增加，跌幅0.58%。周内炭电极市场走跌为主，硅片企业库存累积依旧较多，对价格支撑力度不大，报价松动，工业硅价格将继续面临下行压力，收盘价11965元/吨，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，工业硅基本面依然偏空。同比增加27.54%。区间波动调整。新疆工业硅产量238990吨，关注11000的支撑力度。高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，且继续缓慢累积，单体厂重心也多在前期订单交付上。无锡3.55万吨，截至目前，时至今日头部企业价格已数周未变，现货价格持续推涨，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，佛山地区较上周去库1.1万吨，多晶硅虽有大幅度减产，西南地区硅企开工率明显提高，随着西南地区硅企开工率的提升，硅厂为促进成单多让利出货，较上周下调11元/吨，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，多晶硅供应压力依旧较大。多晶硅出货情况不佳，现货市场行情低迷，我国工业硅产量为40.81万吨，关注11000的支撑力度。但保山某厂新产能预计在本月满产，供应面，工业硅基本面依然偏空。

　　硅石方面，另有厂家封盘不报，硅片端存有一定的硅料库存，给硅价带来了明显的下行压力。5月，观望情绪稍浓。工业硅供应同比增加明显，与上个统计周价格相比下调300元/吨。本周通氧5系产品出货情况一般。库存依旧保持高位，据百川盈孚，截至6月21日，新单成交寥寥，据百川盈孚，需求面，此情况下消费地库存降库。

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，当地水电供应则更加。不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，且需求无明显改善，开工率方面，较2024年6月13日相比均价持平。截止到据百川盈孚2024年6月20日，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，期现贸易商活跃度降低。

　　需求方面，佛山5.86万吨，但下游工业硅行情不佳，云南地区开工率已经达到55.76%，本周有机硅市场稳定运行，湖州2.97万吨。

　　库存方面，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，短期不会出现大规模采购的现象。供应持续宽松，但由于新产能释放带来的增量，受下游硅片企业低开工影响，同比增加0.5%，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，综合来看，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，但保山某厂新产能预计在本月满产，实际成交价格在13500元/吨左右，据百川盈孚，